Rúpia mélyponton a dirhammal szemben

Indiai rúpia történelmi mélyponton a dirhammal szemben

Az indiai rúpia 2025 szeptemberének elején újabb történelmi mélypontra süllyedt az Egyesült Arab Emírségek dirhamjával szemben, miután piaci spekulációk szerint az Egyesült Államok tovább szigoríthatja a vámintézkedéseket Indiával szemben. A befektetői hangulat romlása, a tőkekiáramlás és a devizapiacok volatilitása egyaránt hozzájárultak a rúpia gyengüléséhez, amely most 24.0762-es szinten áll a dirhammal szemben, meghaladva a szeptember 1-jei korábbi negatív rekordot.

A gyengülés háttere

A devizapiacon dolgozó kereskedők szerint az utóbbi napokban fokozott vásárlási aktivitás volt tapasztalható külföldi bankok részéről, különösen az amerikai dollár irányába. Ennek fő oka az az aggodalom, hogy az Egyesült Államok újabb vámokat vethet ki Indiával szemben, ami jelentős nyomást helyez az indiai exportőrökre és a gazdaság egészére.

Egy banki devizakereskedő szerint a hirtelen árfolyamemelkedést (USD/INR viszonylatban) az említett tarifális félelmek okozták, ugyanakkor az indiai jegybankhoz kötődő állami bankok közbelépése megakadályozta a még nagyobb árfolyamveszteséget. Az intervenciós beavatkozás jellemzően akkor történik, amikor az árfolyam meghalad bizonyos kritikus szinteket – jelen esetben ez 88.30 volt a dollárral szemben –, és célja a devizapiaci stabilitás fenntartása.

Kiegyensúlyozatlan piaci mozgások

A kereskedési forgalom visszafogott volt ezen a napon, ami a devizapiaci likviditás csökkenésére utal. Ez még inkább felerősíti az olyan események hatását, mint a spekulatív eladások vagy vásárlások. Jelen esetben a dollár irányába történő elmozdulás volt domináns, ami tovább gyengítette a rúpiát.

Az MUFG – egy jelentős japán pénzintézet – előrejelzése szerint a rúpia 2026 első negyedévére akár 89-es szintig is gyengülhet az amerikai dollárral szemben, amennyiben a jelenlegi vámok változatlanul fennmaradnak. Ugyanakkor a prognózis szerint az Egyesült Államok 2025 során enyhítheti ezeket a kereskedelmi korlátozásokat, és a tarifák 25 százalékra csökkenhetnek, ami enyhítheti a nyomást az indiai gazdaságon.

Külföldi befektetők elfordulása

A devizapiaci nyomáson túl komoly problémát jelent az is, hogy a külföldi portfólió befektetők jelentős mennyiségű tőkét vonnak ki az indiai tőzsdéről. 2025 szeptemberében eddig 1,4 milliárd dollárnyi tőkét vontak ki, az év eleje óta pedig már több mint 16 milliárd dollár értékű portfólió hagyta el a piacot. Ez komoly nyomást helyez az indiai tőkepiacokra, és közvetetten hatással van a rúpia árfolyamára is.

A befektetői bizalom csökkenésének hátterében számos tényező áll: az inflációs aggodalmak, a fiskális politika kiszámíthatatlansága, a geopolitikai kockázatok és természetesen a kereskedelmi feszültségek az Egyesült Államokkal. Ezek együtt olyan negatív környezetet teremtenek, amelyben a külföldi szereplők inkább más, stabilabbnak ítélt régiók felé fordulnak.

Miért fontos ez az UAE-ben élőknek?

Az UAE-ben élő, Indiából származó lakosok számára a rúpia gyengülése kétélű kard. Egyrészt a hazautalt dirham most több rúpiát ér, így ugyanaz az összeg hazautalás esetén nagyobb vásárlóerőt jelenthet Indiában. Ez a megélhetési költségek fedezésére, ingatlanvásárlásra vagy akár üzleti beruházásra is pozitívan hat.

Másrészt azonban a túlzott mértékű gyengülés hosszú távon gazdasági instabilitást is jelezhet, ami miatt sokan óvatosabbá válnak a hazautalásokkal kapcsolatban, vagy kivárnak, hátha a piac konszolidálódik. Emellett azoknak, akik az UAE-ben rúpiában kapnak bevételt (pl. távmunkások vagy indiai székhelyű cégekkel szerződő vállalkozók), a gyengülés konkrét jövedelemkiesést is jelenthet.

Jegybanki lépések és várható reakciók

Az indiai jegybank (RBI) szerepe most különösen hangsúlyos. A devizatartalékokból történő dolláreladásokkal próbálják stabilizálni az árfolyamot, de ez hosszú távon nem fenntartható stratégia. Ha a nemzetközi nyomás tartós marad, vagy ha a kereskedelmi korlátozások tovább szigorodnak, a jegybank mozgástere beszűkülhet.

További lehetőségként felmerülhet az alapkamat emelése is, amely erősítheti a rúpiát, ám ez egyúttal növeli a belföldi hitelezés költségét, és visszavetheti a gazdasági növekedést. A jegybanknak tehát rendkívül kényes egyensúlyt kell fenntartania: egyszerre kell stabilizálnia a devizaárfolyamot és támogatnia a gazdasági növekedést.

Összefoglalás

Az indiai rúpia gyengülése a dirhammal és a dollárral szemben nem csupán technikai piaci mozgás, hanem a globális gazdasági folyamatok tükörképe is. A vámháborúk, a befektetői bizonytalanság, a kereskedelmi politikák és a központi banki beavatkozások együttesen formálják a valuta árfolyamát. Az UAE-ben élők számára ez egyszerre jelenthet lehetőséget és kihívást, attól függően, hogy milyen pénzügyi stratégiát alkalmaznak.

A következő hónapok kulcsfontosságúak lesznek abból a szempontból, hogy az amerikai-indiai kereskedelmi kapcsolatok merre haladnak, és a jegybank milyen stratégiát választ. Egy dolog biztos: a devizapiac figyelői most nem unatkoznak.

(A cikk forrása forex deviza váltás alapján.)