Aranypiaci fordulat küszöbén Dubai-ban

Aranyárak alakulása Dubai-ban: merre tovább a nemesfém?

Az arany évezredek óta az értékállóság, a gazdagság és a biztonság szimbóluma, és különösen fontos szerepet tölt be az olyan nemzetközi kereskedelmi központokban, mint Dubai. Az elmúlt évek során az arany ára látványos emelkedésen ment keresztül, elérve korábban sosem látott magasságokat. Ugyanakkor most egy új korszak kezdete rajzolódik ki: elemzők szerint akár jelentős esés is következhet, miközben az optimistább forgatókönyv akár 4,600 dolláros unciánkénti árfolyamot is elképzelhetőnek tart.

Jelenlegi helyzet a dubai-i aranypiacon

Dubai-ban a 24 karátos arany ára az elmúlt hónapokban jellemzően 400 dirham körül mozgott grammonként, míg a 22 karátos arany 375 dirham körüli értéken cserélt gazdát. Bár ezek az árak folyamatosan ingadoznak a nemzetközi árfolyammozgások és a dollár árfolyama alapján, mégis megfigyelhető egyfajta oldalazás, amely már több mint öt hónapja tart. Ez az állapot az aranykereskedők és a befektetők türelmét is próbára teszi, hiszen sem komolyabb esés, sem tartós emelkedés nem következett be.

2025 augusztusának végén a Dubai Jewellery Group adatai szerint a 24 karátos arany reggel 405,5 dirhammal nyitott, ami kissé alacsonyabb a hétvégi 406,25 dirhames záróárhoz képest. A többi karátkategória is enyhén csökkenő tendenciát mutatott: a 22K 375,5 dirhammal nyitott, a 21K 360,25, míg a 18K 308,75 dirhamon állt.

Világpiaci hatások és geopolitikai tényezők

A globális aranypiacon jelenleg egy komoly kérdés lebeg: vajon az árfolyam áttöri a technikai ellenállásokat, és újra megindul felfelé, vagy inkább egy korrekció következik? A spot arany ára jelenleg 3,364 dollár körül alakul unciánként, ami enyhe, 0,23%-os csökkenést jelent.

Az aranypiac alakulását számos globális tényező befolyásolja. Az egyik legfontosabb a Fed monetáris politikája. A várakozások szerint szeptemberben az amerikai jegybank enyhíthet a jelenlegi szigorú irányvonalon, azonban ezután szünet is elképzelhető. Ez a lassúság viszont újra megerősítheti a befektetői érdeklődést az amerikai dollár iránt, amely gyengítheti az arany vonzerejét.

További bizonytalanságot okoz a nemzetközi politikai helyzet. Az ukrajnai konfliktus kitörése óta az arany iránti kereslet globálisan megugrott. A nyugati országok lépései, például az orosz devizatartalékok befagyasztása, jelentős mértékben hozzájárultak a befektetők aranyba meneküléséhez. A de-dollárosítási törekvések és a jegybanki aranyvásárlások is erősítették a nemesfém árát.

Az arany árfolyama 2022 februárja óta közel 1,7-szeresére nőtt, 2025 áprilisában pedig történelmi csúcsot ért el több mint 3,500 dolláros szinten. Azonban azóta az emelkedés megtorpant, és most az elemzők figyelme a lehetséges trendfordulóra irányul.

Elemzői várakozások és forgatókönyvek

A technikai elemzés szerint a jelenlegi „túlvettségi állapot” alapján nagy esély mutatkozik egy lefelé irányuló korrekcióra. Egyes előrejelzések szerint az árfolyam akár 3,000 vagy 2,200 dollárig is visszahúzódhat unciánként. Ez különösen akkor válik valószínűvé, ha a befektetői kereslet és a központi banki vásárlások tovább csökkennek.

Ugyanakkor létezik egy optimista, úgynevezett extrém bikapiaci forgatókönyv is. Ebben az esetben – ha a Fed teljes mértékben áttérne egy támogatóbb, likviditásbővítő politikára – az arany árfolyama akár 4,600 dollárra is emelkedhet. Ennek esélyét növeli, ha az amerikai állampapírok hozamai tovább csökkennek, és a dollár gyengül, miközben a globális gazdaságban nő az inflációs nyomás.

Az elmúlt negyedévben azonban a központi bankok aktivitása jelentősen visszaesett az aranypiacon, és az ETF-ekbe történő tőkebeáramlás is lelassult. Ezek nélkül a tényezők nélkül az arany nehezen tudja megismételni korábbi rallyját.

Mit jelent ez a dubai-i lakosok és befektetők számára?

Dubai hagyományosan az arany világpiacának egyik legfontosabb központja. A város nemcsak az adómentes vásárlási lehetőségeiről ismert, hanem arról is, hogy különösen magas minőségű ékszereket és aranyrudakat kínál kedvező áron. A lakosok és turisták egyaránt keresik a lehetőséget, hogy befektetésként, ajándékként vagy akár napi viseletként vásároljanak aranyat.

Az aktuális piaci helyzetben érdemes megfontolni, hogy rövid távon várható-e árcsökkenés. Ha a technikai elemzések helytállóak, akkor néhány hét vagy hónap múlva valóban kedvezőbb beszállási pontokra lehet számítani. Ugyanakkor a hosszú távú befektetők számára az arany továbbra is stabil értékőrző eszköz lehet, különösen, ha a geopolitikai feszültségek vagy az inflációs nyomás tovább nő.

Összegzés

Az arany árának alakulása Dubai-ban egyaránt függ a helyi és a globális gazdasági folyamatoktól. Míg a közelmúlt oldalazó mozgása türelmet igényel a kereskedők részéről, a technikai és fundamentális elemzések alapján egy nagyobb elmozdulás is a küszöbön állhat. Legyen az lefelé irányuló korrekció vagy új csúcshódítás, a következő hónapok döntőek lehetnek.

Akik Dubai-ban élnek vagy ott szeretnének aranyba fektetni, érdemes figyelemmel kísérni az ármozgásokat, a Fed politikai jelzéseit, valamint a geopolitikai fejleményeket. Az aranypiac nem csak ékszer, hanem stratégiai eszköz is, amely biztonságot és értéket képvisel a bizonytalan időkben.

(A cikk forrása Dubai Jewellery Group adatai alapján.)